比特币ETF:牛市的引爆点

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摘要

币圈人们的普遍观点是比特币ETF的通过会给数字货币市场带来巨大的资金,从而带动新一轮的比特币牛市.那么比特币ETF是什么?…

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币圈人们的普遍观点是比特币ETF的通过会给数字货币市场带来巨大的资金,从而带动新一轮的比特币牛市。那么比特币ETF是什么?为什么市场的投资者都那么期盼比特币 ETF通过呢。比特币ETF通过与否对市场会带来什么样的影响呢。

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ETF是什么

ETF是交易所交易基金。它是一种金融产品。ETF可以像股票一样交易。ETF的优势是显而易见的,在美国市场ETF已成为投资者的宠儿,已成为高收入、高知阶层的投资必备工具。ICI的研究发现,持有ETF基金的家庭整体收入、家庭金融资产较高。持有ETF家庭的年收入均值为11万美元,而所有美国家庭的年收入均值仅有5万美元。

我们可以看到持有ETF的美国家庭更有可能成为合格的投资者。这部分美国家庭的接受高等教育的比例也达到了百分之六十五。所以说ETF在某种程度上可以筛选出一部分的优质投资者。

ETF的优势:你可以在资产中占有一席之地,而无需直接购买该资产。

                       

2

比特币ETF

比特币ETF可以简称为比特币交易所交易基金,它是以某一市场(如芝加哥商品交易所CME)中的比特币价格指数为目标指数而设立的交易型开放式指数基金,面向普通投资者发售。

比特币ETF的简单解释就是:它允许普通投资者获得比特币。投资者无需担心比特币存储或安全性。也就是说ETF提供商持有比特币。通过购买ETF的股票,投资者将获得该基金拥有的比特币的股份。

它的运作类似于黄金ETF,先由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后基金公司以此为依托,在交易所公开发行基金份额,销售给各类投资者,银行和经纪商则负责承销。

这种做法降低了投资比特币的门槛,只要拥有美股账户,那么大爷大妈们都可以顺利的进行比特币的投资。

美国证券交易委员会总共拒绝了比特币ETF十五次,其中第一次拒绝可以追溯到2013年,当时Winklevoss双胞胎试图推出一种名为比特币信托的东西。当然这个提议被无情的拒绝了。有兴趣的人也可以搜索一下文克莱沃斯兄弟,两个兄弟的人生还是挺丰富多彩的。

而随后的2013-2018年的各种各样的比特币ETF也是无一例外的被全部拒绝。除了:VanEck-SolidX的比特币ETF申请。而市场上最广为关注的也正是这次的比特币ETF申请,它的门槛更高,安全性更好,VanEck和SolidX的比特币ETF显然追踪的指数更严密,不容易被被操纵,被市场寄予厚望。

它设置了每份合约的标价是18.5万美元,18.5万美元的投资门槛足以筛掉不合格的投资者,也就是说VanEck和SolidX的比特币ETF面对的是机构投资者和高净值人群,而SEC此前多次拒绝比特币ETF的一个重要原因就是要保护散户投资者。而此次,SEC要到9月30日做出“批准或不批准”的决定。而以往的比特币ETF申请都是直接拒绝,这次破天荒的推迟决定到9月30日,也让众多的币民们欣喜十分。

但是我们也要看到:尽管VanEck SolidX Bitcoin Trust看起来是最有可能被批准的比特币ETF候选者,但人们普遍认为SEC可能会拖到最后截止日期才会作出决定,也就是2019年3月份。

3

ETF的一些规则

监管机构: SEC(美国)

ETF提交者:芝加哥期权交易所全球市场

ETF规则: ETF每股将持有25比特币。用户无法购买ETF中的部分股票。这意味着拟议比特币ETF的最低投资额约为18.5万美元,基于8400美元的比特币价格。比特币ETF将面向机构投资者和高净值个人。

保险:拟议中的比特币ETF包括2500万美元的基本保险,额外保险金额高达1亿美元。超出这些金额的保险延期不能进行。

支持: ETF受到加密货币社区的广泛支持。美国证券交易委员会在其SEC发布的评论中收到了250多条评论,超过95%的评论赞成ETF。至少有一名美国证券交易委员会委员海斯特·皮尔斯(Hester Peirce)支持比特币ETF,尽管美国证券交易委员会的其他成员目前尚未回应这一观点。

实际资产价值:建议的ETF将持有实际比特币。如果该基金吸引了1000亿美元的投资,那么它将需要购买1000亿美元的实际比特币,这样ETF才能得到充分的支持。

4

比特币ETF的影响

我们需要知道的是,机构投资者是不允许投资加密货币的,机构投资者要遵守法律的规定,而一旦比特币ETF获得通过,那么大量的机构投资者会在短时间内涌入市场。

比特币ETF也会推动比特币价格在短期内持续走高,在政策的刺激下,在机构投资者的带领下,大量的散户投资者会蜂拥而入,所以我们有理由相信,比特币ETF通过会形成新一轮的超级大牛市。

由此比特币正式获得政府和主流金融机构的认可,比特币的发展势头会更加猛烈。倘若2018年或者2019年比特币ETF通过,再赶上2020年比特币挖矿减半。DApp应用的落地。在这三方共同的促进作用之下,我们有理由相信,加密货币市场会空前繁荣。

所以我们要以发展的眼光看待市场的变化。而不要以现在的加密数字货币市值的标准看待两三年后的市值。那么倘若比特币ETF获得通过,将会给加密数字货币市场带来多大的资金呢?

                  

5

加密数字货币市值

我们先来看下现在的加密数字货币市值,截止到9月6号作者写文的时间,加密数字货币的市值为2037亿美元。比特币是一种数字货币,一直被称为数字黄金,那么我们可以把加密货币市值和黄金的市值作为对比。而我们知道黄金的市值最高达到了8万亿美元。如果对比黄金,那么加密货币的市值至少还有40倍的发展空间。


对比黄金价格走势我们可以发现,自从2003年第一支黄金ETF获得批准上市以来,黄金迎来了长达十年的大牛市,价格从400美元一盎司直飙至1800美元。当今,ETF总市场规模达到了4.75万亿美元之巨,可想而知这一市场的重要性。

另外有分析称,如果比特币ETF获得美国证监会的批准,这一举动可能会使得比特币市场增加约840亿至3360亿美元,那么,可能就会使得比特币的价格升高到44000美元。

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贝莱德

资产管理规模6.3万亿美元的全球最大资管公司贝莱德正在组建跨部门工作组,研究是否应进军数字货币及区块链相关的资产领域。

而我们要知道,加密数字货币市值加起来总共也才2000多亿美元而已,在贝莱德面前,加密数字货币只是小虾米而已。

有文章分析指出:贝莱德若真进军数字货币及区块链相关的资产领域,需要一个受法律监管且市场容量足够大的工具!这个工具就是ETF,贝莱德就是专业提供ETF的!所以贝莱德可以量身打造一个比特币ETF,然后吸引那些对数字货币有兴趣的客户买入ETF。通过ETF,专业对冲基金有了合法且操作简便的方式参与到加密数字货币市场,而贝莱德则可以通过ETF管理更多的资金。一旦成功,比特币有望形成超级大牛市。

                    

7

比特币ETF会通过吗

北京大学金融法研究中心彭雨晨曾在去年《比特币ETF的现状与未来》一文中,以Winklevoss ETF为例,分析SEC的拒绝理由:

归根结底,SEC拒绝的理由只有一条,那就是比特币ETF可能会受到欺诈或者市场操纵现象的影响。事实上,SEC的担忧是有道理的,由于缺乏监管,比特币交易市场上出现过平台高息分红招徕投资并最后跑路的事件。

美国证券交易委员会否决Winklevoss ETF的论据是很明确的:

比特币市场本身并不具备抗操纵性,为了防止操纵,交易所需要与规模较大的受监管市场达成监管共享协议

SEC的决定为VanEck & SolidX的申请提供了很有价值的信息和指引,至于最终的结果如何,就让我们耐心等到9月30日吧。

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